我國投資基金業(yè)發(fā)展完善的對策建議.pdf

1、對外經(jīng)濟貿(mào)易大學碩士學位論文我國投資基金業(yè)發(fā)展完善的對策建議姓名：王洪松申請學位級別：碩士專業(yè)：國際貿(mào)易指導教師：梁蓓2000.3.1第一章投資基金概述一、投資基金的概念與特點世界各國對投資基金的稱謂有所不同，美國稱共同基金或互惠基金(MutualFund)，英國和香港稱單位信托基金(UnitTrust)，盡管稱謂不盡相同，但投資基金的內(nèi)容及基本操作基本相同。投資基金是指由眾多投資者不等額出資匯集而成，交由專家經(jīng)營管理，投資于股票、債券

2、等有價證券及其它金融工具的一種投資工具。1投資基金最初出現(xiàn)在英國，19世紀末，英國產(chǎn)業(yè)革命后，社會生產(chǎn)力水平提高，資金出現(xiàn)過剩，有許多私人投資者向海外進行投資，以謀取更高的資金報酬，但是因為不熟悉海外市場，經(jīng)常出現(xiàn)投資失敗的現(xiàn)象。為減少風險，1868年英國政府出面組成投資公司，即“海外和殖民地政府信托(TheForeignandColonialGovernmentTrust)”，委托具有專門知識的代理人代為投資，以分散投資于海外的債券為

3、主。這種集合眾人資金委托專家經(jīng)營的投資方式，很快就在英國投資者中得到熱烈的響應(yīng)，一批體制更加完善的投資信托公司相繼成立。它們以發(fā)行投資信托券的方式來吸納社會個人資金，投資領(lǐng)域也不再局限于有價證券上，各種投資組合的巧妙運用，令基金既保持了較豐厚的回報，又大大降低了投資風險。于是基金買賣成為食利階層竟相追逐的投資工具。自1870至1930年的60年間，有200多只基金在英國各地相繼成立。20世紀初，隨著美國經(jīng)濟的高速發(fā)展，投資基金開始傳入并

4、逐漸盛行。到目前，基金在世界各地全面盛行，成為除銀行、保險以外一種頗受大眾歡迎的投資工具。投資基金之所以受到人們?nèi)绱说那嗖A，是由其本身的特點決定的。一般說來，投資基金與其他金融工具相比，具有如下的特點：(一)小額投資，規(guī)模經(jīng)營。投資基金的本質(zhì)就是集小錢成大錢。投資基金是按購買單位起算的，每單位的數(shù)額大小有的只有幾元、幾十元，有的甚至沒有投資數(shù)額的限制，投資者可以根據(jù)自己的情況購買基金單位，這就解決了中小投資者“錢不多，入市難”的問題?；?/p>

5、金將眾多的小錢集中起來，構(gòu)成一筆很大的資金，就能在買賣股票時享有數(shù)量上的優(yōu)勢，容易取得規(guī)模效益，享受傭金等方面的優(yōu)惠，降低交易成本，從而相應(yīng)降低了每個基金單位持有者的交易成本。(二)專業(yè)管理，收益可靠。投資基金是一種間接投資工具，基金募集的資金都是交由專家來經(jīng)營管理、進行投資的，這些專家比個人投資者擁有更為專業(yè)的知識和經(jīng)驗，且有更多的時間和信息渠道來研究各方面的信息，從而保證投資基金比自己直接投資有更好的回報。并且一般國家都對基金進行嚴

6、格的監(jiān)管，基金內(nèi)部也有比較科學的管理措施，保證基金管理人按照章程中設(shè)定的原則進行投資并力爭最大的投資收益，從而保證了投資者資金的安全。(三)組合投資，降低風險。“不要把雞蛋放在一個籃子里”是投資安全的一條可靠原則。但對于中小投資者來說，因為其資金有限，一般很難達到這個要求。例如，在美國要想在股票市場上分’一般認為，投資基金是一個動態(tài)的概念隨者實踐的發(fā)展，其定義韻表述也不斷變化其它的定義如：投資基金是一種匯集具有共同投資目標的投資人的資金