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文檔簡介
1、該文使用了兩次馬氏鏈進行研究,通過第一次將一些市場中幾乎不會出現(xiàn)的特殊點去除,在第一次的基礎上進行第二次馬氏鏈分析,并進一步提出了相應的研究結(jié)論：1）照搬國外有關(guān)股權(quán)風險溢價的理論應用到中國股票市場上是草率的,國外的理論雖然比較成熟了,但由于種種原因,這些理論還是無法應用于中國的股票市場.2）歷史數(shù)據(jù)估計未來股票市場業(yè)績方法能夠計算出歷史平均的溢價水平,但這個模型無法解釋股權(quán)風險溢價隨時間變化的特征.3）由于國債市場的收益率的變化相對來
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