新興市場(chǎng)國(guó)家銀行業(yè)FDI研究.pdf

1、20世紀(jì)90年代，新興市場(chǎng)國(guó)家先后向外資開放本國(guó)銀行業(yè)，進(jìn)入新興市場(chǎng)國(guó)家銀行業(yè)的外國(guó)直接投資數(shù)量開始大量增加，形成了全球第三次銀行業(yè)國(guó)際化浪潮。論文在梳理新興市場(chǎng)國(guó)家銀行業(yè)FDI發(fā)展情況的基礎(chǔ)之上，分析跨國(guó)銀行對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家銀行業(yè)直接投資的動(dòng)機(jī)、進(jìn)入方式以及所產(chǎn)生的影響，以期對(duì)研究跨國(guó)銀行進(jìn)入我國(guó)的動(dòng)機(jī)、影響以及制定相關(guān)政策有所幫助。
　　論文首先對(duì)銀行業(yè)FDI、新興市場(chǎng)國(guó)家這兩個(gè)關(guān)鍵概念進(jìn)行了界定，說明了選題背景，論文的選題意義

2、，并介紹了論文的相關(guān)研究進(jìn)展情況，以及研究思路和主要研究方法。
　　通過大量的數(shù)據(jù)，論文分別介紹了中東歐、拉美和亞洲三個(gè)新興市場(chǎng)地區(qū)銀行業(yè)FDI的發(fā)展?fàn)顩r，并對(duì)這三個(gè)地區(qū)銀行業(yè)FDI的發(fā)展進(jìn)行了多角度的比較。研究發(fā)現(xiàn)，中東歐、拉美和亞洲三個(gè)新興市場(chǎng)地區(qū)在銀行業(yè)的外資參與程度、銀行業(yè)FDI的來源國(guó)以及銀行業(yè)外國(guó)直接投資者類型上存在顯著差異。
　　論文借鑒壟斷優(yōu)勢(shì)理論、內(nèi)部化理論和國(guó)際生產(chǎn)折衷理論等跨國(guó)企業(yè)直接投資理論，并結(jié)合銀

3、行業(yè)和新興市場(chǎng)國(guó)家的特點(diǎn)，對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家銀行業(yè)FDI的動(dòng)因?qū)で罄碚摻忉?。研究發(fā)現(xiàn)，跨國(guó)銀行在進(jìn)入新興市場(chǎng)國(guó)家時(shí)所具備的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，以及其在新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期策略可以較好地解釋跨國(guó)銀行在新興市場(chǎng)國(guó)家的直接投資行為。論文還以中國(guó)市場(chǎng)為樣本，利用從BVD公司的Orbis數(shù)據(jù)庫獲得的29家外資法人銀行的資產(chǎn)數(shù)據(jù)，通過非平衡面板數(shù)據(jù)模型，對(duì)跨國(guó)銀行進(jìn)入中國(guó)銀行業(yè)的動(dòng)因進(jìn)行計(jì)量檢驗(yàn)和分析。結(jié)果表明：中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和跨國(guó)銀行

4、母國(guó)對(duì)華非金融直接投資是促進(jìn)跨國(guó)銀行進(jìn)入中國(guó)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的主要原因，而母國(guó)和中國(guó)的雙邊貿(mào)易對(duì)外資銀行資產(chǎn)規(guī)模的影響并不顯著。
　　在研究外資為何進(jìn)入新興市場(chǎng)國(guó)家銀行業(yè)的基礎(chǔ)之上，論文進(jìn)一步研究外資以何種方式進(jìn)入新興市場(chǎng)國(guó)家。論文首先從理論上研究了新興市場(chǎng)國(guó)家銀行業(yè)FDI中的組織形式選擇，發(fā)現(xiàn)跨國(guó)銀行的商業(yè)經(jīng)營(yíng)形式和發(fā)展策略，包括準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍和監(jiān)管要求在內(nèi)的東道國(guó)的監(jiān)管環(huán)境、東道國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和政治風(fēng)險(xiǎn)等因素對(duì)于跨國(guó)銀行的組織

5、形式選擇有重要影響。實(shí)證研究以《中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例》頒布后，中國(guó)市場(chǎng)上面臨組織形式選擇的外資銀行為樣本，通過二元logit離散選擇模型，以面臨分行和子行選擇的80家外資銀行為樣本，檢驗(yàn)影響在華外資銀行組織模式選擇的因素。研究發(fā)現(xiàn)，影響外資銀行轉(zhuǎn)制的主要因素是該外資銀行的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、在中國(guó)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的時(shí)間、母國(guó)在華直接投資以及母國(guó)與中國(guó)的文化地理距離，而母行的規(guī)模及其組織模式偏好的影響不顯著。論文據(jù)此提出了對(duì)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)

6、管者和中資銀行的啟示。
　　對(duì)于新興市場(chǎng)國(guó)家而言，對(duì)外資開放本國(guó)銀行業(yè)的主要目的是通過跨國(guó)銀行的進(jìn)入改善本國(guó)銀行機(jī)構(gòu)以及整個(gè)金融體系的效率。新興市場(chǎng)國(guó)家銀行部門吸收的外國(guó)直接投資一方面通過提高這些國(guó)家銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度、產(chǎn)生技術(shù)的外溢效應(yīng)對(duì)銀行業(yè)效率產(chǎn)生正面影響；另一方面也通過“摘櫻桃效應(yīng)”以及搶奪優(yōu)秀人才對(duì)東道國(guó)銀行業(yè)的效率產(chǎn)生負(fù)面的影響。同樣，銀行業(yè)FDI對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家銀行業(yè)的穩(wěn)定性也可能產(chǎn)生正面和負(fù)面的影響。一方面，由于跨國(guó)銀

7、行比新興市場(chǎng)國(guó)家本地銀行更具穩(wěn)健性，他們進(jìn)入新興市場(chǎng)國(guó)家以后，會(huì)提高東道國(guó)銀行業(yè)以及整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性。另一方面，由于外資進(jìn)入后，東道國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，可能導(dǎo)致本地銀行的盈利能力大幅度下降，東道國(guó)銀行迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，從而影響東道國(guó)銀行業(yè)的穩(wěn)定性。此外，新興市場(chǎng)國(guó)家銀行業(yè)FDI對(duì)東道國(guó)金融深化和東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)亦會(huì)產(chǎn)生影響。以中國(guó)市場(chǎng)為樣本的實(shí)證研究表明，外資銀行進(jìn)入帶來的競(jìng)爭(zhēng)壓力確實(shí)迫使中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行努力縮減運(yùn)營(yíng)成本，提高自身

8、經(jīng)營(yíng)管理效率，但是外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性的影響不顯著。
　　在對(duì)外資開放本國(guó)銀行業(yè)的同時(shí)，確保本國(guó)銀行業(yè)免受外部金融沖擊是新興市場(chǎng)國(guó)家關(guān)切的重要問題。論文著重研究了銀行業(yè)FDI是否會(huì)導(dǎo)致跨國(guó)銀行母國(guó)發(fā)生的金融危機(jī)傳導(dǎo)至新興市場(chǎng)國(guó)家。論文利用國(guó)際清算銀行公布的合并銀行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，以金融危機(jī)期間發(fā)達(dá)國(guó)家銀行對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家的本地貸款為樣本，通過平衡面板數(shù)據(jù)模型，實(shí)證研究了發(fā)達(dá)國(guó)家金融危機(jī)對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家外資銀行貸款穩(wěn)定性的影響。