非上市公司股權(quán)激勵(lì)模式及經(jīng)典案例(2015.01)

1、非上市公司股權(quán)激勵(lì)模式及經(jīng)典案例非上市公司股權(quán)激勵(lì)模式及經(jīng)典案例在現(xiàn)代企業(yè)制度和公司治理結(jié)構(gòu)下，為了充分調(diào)動(dòng)公司管理層及核心員工的積極性，有效地將股東利益、公司利益和經(jīng)營(yíng)者個(gè)人利益結(jié)合在一起，使各方共同關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，從而逐步實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，探索和建立股權(quán)激勵(lì)和約束機(jī)制已勢(shì)在必行。一、股權(quán)激勵(lì)概述一、股權(quán)激勵(lì)概述目前，境內(nèi)外公司的股權(quán)激勵(lì)模式頗多，究其實(shí)質(zhì)可分為兩大類(lèi)，一類(lèi)是以權(quán)益結(jié)算為支付手段，一類(lèi)是以現(xiàn)金結(jié)算為支付手段。顧

2、名思義，權(quán)益結(jié)算類(lèi)即最終落實(shí)到員工手上的是公司的股權(quán)，這類(lèi)股權(quán)激勵(lì)的主要模式為股票期權(quán)、限制性股票和干股，獲得股份的員工享有分紅權(quán)、所有權(quán)、表決權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)，股份來(lái)源可以是原始股東讓渡，也可以是增發(fā)；而現(xiàn)金結(jié)算類(lèi)即最終落實(shí)到員工手上的是現(xiàn)金，這類(lèi)股權(quán)激勵(lì)的模式主要為股票增值權(quán)和虛擬股票，員工僅享有增值權(quán)或分紅權(quán)。二、股權(quán)激勵(lì)模式介紹二、股權(quán)激勵(lì)模式介紹1、干股、干股干股指激勵(lì)對(duì)象雖不實(shí)際出資，但卻因?yàn)楠?jiǎng)勵(lì)贈(zèng)與而獲得的公司股份，它股票期權(quán)需

3、要特別強(qiáng)調(diào)的是當(dāng)股價(jià)跌破約定價(jià)格時(shí)則失效，無(wú)激勵(lì)意義。股票期權(quán)需要特別強(qiáng)調(diào)的是當(dāng)股價(jià)跌破約定價(jià)格時(shí)則失效，無(wú)激勵(lì)意義。（1）互換期權(quán)）互換期權(quán)針對(duì)股權(quán)期權(quán)可能失效的情況，國(guó)外股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中有一項(xiàng)“互換期權(quán)”計(jì)劃，即在公司股價(jià)下落條件下，為了保證股票期權(quán)預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，避免員工的利益損失而采取的一種調(diào)整行權(quán)價(jià)格的方式。例如，當(dāng)股票市價(jià)從50元股下落到25元股時(shí)，公司就收回已發(fā)行的舊期權(quán)而代之以新期權(quán)，新期權(quán)的授予價(jià)格為25元股。在這種“互

4、換期權(quán)”安排下，當(dāng)股票市價(jià)下跌時(shí)，其他股東遭受損失，而員工卻能避免損失。（2）員工持股計(jì)劃）員工持股計(jì)劃這里提到的員工持股計(jì)劃主要指“美國(guó)式員工持股計(jì)劃”，其特點(diǎn)是企業(yè)員工持股與退休計(jì)劃結(jié)合，創(chuàng)造員工收入的多種來(lái)源；員工購(gòu)買(mǎi)企業(yè)股票不是用過(guò)去勞動(dòng)或現(xiàn)金支付，而是用預(yù)期勞動(dòng)支付；員工擁有的股份與其年薪相掛鉤；員工擁有的股份在一定時(shí)期內(nèi)不得兌現(xiàn)或轉(zhuǎn)讓。美國(guó)式員工持股計(jì)劃有兩類(lèi)：一是非杠桿型的員工持股，即由員工以自有資金購(gòu)買(mǎi)公司股票，由公司定