風(fēng)險(xiǎn)約束條件下銀行跨國(guó)并購(gòu)影響因素的實(shí)證研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化的發(fā)展，國(guó)際銀行業(yè)迎來了第五次的全球并購(gòu)浪潮。2006年底，我國(guó)金融業(yè)按照入世承諾向外資全面開放，我國(guó)銀行業(yè)要面臨國(guó)內(nèi)外銀行的雙重競(jìng)爭(zhēng)。2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)給歐美發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的銀行很大打擊，很多優(yōu)質(zhì)銀行面臨流動(dòng)性緊缺問題。由于我國(guó)金融體系的封閉性和嚴(yán)格的金融管理，我國(guó)銀行業(yè)受危機(jī)的影響較小。隨著我國(guó)銀行業(yè)實(shí)力不斷增強(qiáng)，開拓海外市場(chǎng)成為其新的發(fā)展目標(biāo)?？鐕?guó)并購(gòu)成為很多銀行的海外發(fā)展方式。然而，跨國(guó)并購(gòu)不

2、同于國(guó)內(nèi)并購(gòu)，它將面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。
　　 本文在分析前人的研究成果的基礎(chǔ)上，對(duì)國(guó)際投資理論和銀行并購(gòu)理論進(jìn)行梳理。通過對(duì)德意志銀行并購(gòu)美國(guó)信孚銀行的案例分析，論文從宏觀和微觀兩個(gè)層面歸納出銀行進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)的動(dòng)因。文章同時(shí)對(duì)銀行跨國(guó)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并選取亞太12個(gè)國(guó)家或地區(qū)的銀行并購(gòu)數(shù)據(jù)和花旗集團(tuán)等十家樣本銀行的數(shù)據(jù)，分別從宏觀和微觀兩個(gè)角度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)約束條件下銀行跨國(guó)并購(gòu)的影響因素進(jìn)行回歸分析。本文最后通過分析我國(guó)銀行

3、業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的現(xiàn)實(shí)需求，提出我國(guó)銀行跨國(guó)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，并以蘇格蘭皇家銀行的跨國(guó)并購(gòu)史為例，提出我國(guó)銀行跨國(guó)并購(gòu)應(yīng)遵循的路徑。
　　 通過分析得出以下結(jié)論：(1)銀行跨國(guó)并購(gòu)是經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展、各國(guó)政策調(diào)整及信息技術(shù)進(jìn)步等外部環(huán)境因素的促進(jìn)和并購(gòu)銀行基于經(jīng)濟(jì)、戰(zhàn)略、投資等因素推動(dòng)的結(jié)果；(2)亞太地區(qū)的銀行跨國(guó)并購(gòu)表現(xiàn)出追隨客戶的動(dòng)機(jī)。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)一體化和投資便利化促進(jìn)了銀行的并購(gòu)。此外，信息成本（語言、文化、管制）對(duì)銀行跨國(guó)并購(gòu)