房地產(chǎn)行業(yè)周期性投資價(jià)值研究.pdf

1、近幾年,房地產(chǎn)行業(yè)一直處在百姓關(guān)注和媒體曝光的中心,房價(jià)上漲過猛引發(fā)了民眾對(duì)經(jīng)濟(jì)泡沫的擔(dān)憂,以房地產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)模式開始被質(zhì)疑。但毋庸置疑的是,房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè),對(duì)于拉動(dòng)鋼鐵、建材及家電家居用品等產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有舉足輕重的作用,對(duì)金融業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展也至關(guān)重要,而對(duì)于推動(dòng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)、改善民生更具有重要意義。無論從理論上還是從實(shí)際意義上,對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)以及該板塊股票投資的理論分析和實(shí)證研究都是很有必要的。本文從房地產(chǎn)行業(yè)的

2、屬性分析入手,研究房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程、利潤構(gòu)成、影響因素、發(fā)展現(xiàn)狀以及周期性初判,著重分析宏觀政策、供給和需求等方面對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的影響。接下來進(jìn)行財(cái)務(wù)分析,通過與宏觀經(jīng)濟(jì)周期的對(duì)比,為房地產(chǎn)行業(yè)的周期性給出更直觀的認(rèn)識(shí)。通過對(duì)板塊數(shù)據(jù)的整理,選出必備因素進(jìn)入模型,對(duì)回歸結(jié)果進(jìn)行剖析,利用方差分解和因子提取等步驟進(jìn)行主成分分析,對(duì)影響變量進(jìn)行深入剖析和歸納,根據(jù)結(jié)果得出宏觀調(diào)控和收入支出兩大因素。在此基礎(chǔ)上,根據(jù)市盈率指標(biāo)將分析由行