金融工程練習(xí)題及答案

1、1一、一、單項選擇單項選擇1、下列關(guān)于遠(yuǎn)期價格和遠(yuǎn)期價值的說法中，不正確的是：（B）B遠(yuǎn)期價格等于遠(yuǎn)期合約在實際交易中形成的交割價格2.在衍生證券定價中，用風(fēng)險中性定價法，是假定所有投資者都是(C)。C.風(fēng)險無所謂的3.金融工具合成是指通過構(gòu)建一個金融工具組合使之與被模仿的金融工具具有(A)。A.相同價值4.遠(yuǎn)期價格是(C)。C.使得遠(yuǎn)期合約價值為零的交割價格5.無收益資產(chǎn)的美式期權(quán)和歐式期權(quán)比較(A)。A.美式期權(quán)價格大于歐式期權(quán)價格

2、6.無收益資產(chǎn)歐式看跌期權(quán)的價格上限公式是(C)。C.)(tTrXep???7.在期貨交易中，基差是指（B）。B.現(xiàn)貨價格與期貨價格之差8.無風(fēng)險套利活動在開始時不需要（B）投入。B.任何資金9.金融互換具有(A)功能。A.降低籌資成本10.對利率互換定價可以運用(A)方法。A.債券組合定價11.期貨價格和遠(yuǎn)期價格的關(guān)系（A)。A.期貨價格和遠(yuǎn)期價格具有趨同性12.對于期權(quán)的買者來說，期權(quán)合約賦予他的（C）。C.只有權(quán)利而沒有義務(wù)13.

3、期權(quán)價格即為(D)。D.內(nèi)在價值加上時間價值14.下面哪一因素將直接影響股票期權(quán)價格(B)。B.股票價格的波動率15.無收益資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)與看跌期權(quán)之間的平價關(guān)系為(A)。A.spXectTr?????)(16、假設(shè)有兩家公司A和B，資產(chǎn)性質(zhì)完全一樣，但資本結(jié)構(gòu)不同，在MM條件下，它們每年創(chuàng)造的息稅前收益都是1000萬元。A的資本全部由股本組成，共100萬股（設(shè)公司不用繳稅），預(yù)期收益率為3C.無論在什么情況下，期貨價格都不會等于遠(yuǎn)

4、期的價格。6、遠(yuǎn)期合約的特點有（BD）B、實物交割D、信用風(fēng)險大7、金融期貨基本上可以分為（ABC）A、匯率期貨B、利率期貨C、股票指數(shù)期貨8、金融期市場最基本的功能是（AB）A、規(guī)避風(fēng)險B、價格發(fā)現(xiàn)9、金融互換是在（AC）基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。A、平行貸款C、背對背貸款10、互換的基本作用有（ABCD）A、創(chuàng)造固定利率負(fù)債B、管理固定利率負(fù)債C、創(chuàng)造合成浮動利率資產(chǎn)D、管理浮動利率投資11、以下哪個說法是不正確的：（AC）A.期貨合約到期

5、時間幾乎總是長于遠(yuǎn)期合約。C.無論在什么情況下，期貨價格都不會等于遠(yuǎn)期的價格。12、以下的那些參數(shù)與股票歐式看漲期權(quán)的價格總是正相關(guān)？（AD）A.股票價格D.波動率13、根據(jù)有收益資產(chǎn)的歐式看漲和看跌期權(quán)平價關(guān)系，下列說法不正確的是：（AD）A當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看漲期權(quán)的價值會上升D當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看跌期權(quán)的價值會下降三、判斷題三、判斷題1、如果從動態(tài)的角度來考察，那么當(dāng)無風(fēng)險利率越低時，看跌期

6、權(quán)的價格就越高。（錯）2、期權(quán)時間價值的大小受到期權(quán)有效期長短、標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率和內(nèi)在價值這三個因素的共同影響。（對）3、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格超過期權(quán)協(xié)議價格時，我們把這種期權(quán)稱為實值期權(quán)。（錯）4、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于期權(quán)執(zhí)行價格時，應(yīng)該提前執(zhí)行美式看漲期權(quán)。（錯）5.平價期權(quán)的時間價值最大，深度實值和深度虛值期權(quán)的時間價值最小。（對）6、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格與利率呈負(fù)相關(guān)性時，遠(yuǎn)期價格就會高于期貨價格。（對）7、期權(quán)交易同期貨交易一樣，買賣