我國(guó)上市公司的負(fù)債融資與投資行為問題研究.pdf

1、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是不斷提高公司價(jià)值，使投資者獲取更大收益。為此，公司需要通過各種活動(dòng)增加利潤(rùn)。而無(wú)論采取擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的外延式發(fā)展方式還是利用提高產(chǎn)品科技含量、精細(xì)化管理等內(nèi)涵式發(fā)展模式，公司都需要進(jìn)行一系列的投資活動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。而僅僅依靠?jī)?nèi)部融資通常不能滿足投資所需的資金，這就要求公司通過外部融資來(lái)解決，其中最主要的方式就是負(fù)債融資。
　　近年來(lái)，隨著對(duì)公司財(cái)務(wù)管理的重視，研究公司投資與負(fù)債融資之間關(guān)系的文章逐漸增多，主要內(nèi)容

2、涉及:基于股東與債權(quán)人沖突產(chǎn)生的資產(chǎn)替代與投資不足現(xiàn)象研究，基于負(fù)債融資相機(jī)治理假說(shuō)的負(fù)債融資抑制過度投資的現(xiàn)象研究，基于信息不對(duì)稱理論的投資不足現(xiàn)象研究等。
　　本文在總結(jié)前人理論的基礎(chǔ)上，選取2004年以前在滬深兩市上市的交通物流行業(yè)、電子通訊行業(yè)和機(jī)械裝備制造行業(yè)的公司從2004年到2008年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本，首先從財(cái)務(wù)杠桿率、負(fù)債融資來(lái)源和負(fù)債期限三個(gè)方面分析各行業(yè)上市公司的概況，再依據(jù)公司成長(zhǎng)性得分把樣本分為高成長(zhǎng)