企業(yè)并購后的財務(wù)整合問題分析

1、ACCDuntingFinance企業(yè)并購后的財務(wù)整合問題分析魏光洪(成都瀾華財務(wù)咨詢有限公司610065)E摘要E隨著我國社會主義市Jt濟(jì)的遠(yuǎn)猛發(fā)展.企業(yè)之間的商業(yè)競爭日...烈，為了取得翅，模化經(jīng)營的效益，企業(yè)之間的收購和最并活動越來越頻繁。財務(wù)整合是企業(yè)并購活動崎核心內(nèi)寡，皇雄關(guān)于企業(yè)并購活動的...Jt.本文闡述了企業(yè)并購后實施尉務(wù).舍的重要鑫義，分析了當(dāng)前企業(yè)在財整合過程中存在的一.“1問題，并在此基礎(chǔ)上提出了提升財務(wù)整合有效

2、性的具體策略。E關(guān)鍵詞E企業(yè)并購財務(wù)整合同，1(策略引言企業(yè)并購是指企業(yè)之間的兼并與收購活動，科學(xué)的并購能夠達(dá)到“112“效果，現(xiàn)已成為企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、提升競爭力的重要途徑。在企業(yè)并購活動中，財務(wù)整合是最為核心的內(nèi)容，做好財務(wù)整合不僅有助于優(yōu)化企業(yè)財務(wù)資源的自己寬，加強(qiáng)對被并購企業(yè)的控制，而且能夠為企業(yè)的經(jīng)營決策提供依據(jù)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，我國企業(yè)并購的整體結(jié)果并不理想，沒有收到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，其中最主要的一個原因正是財務(wù)整合工作不到位。當(dāng)前，企

3、業(yè)并購后的財務(wù)整合存在著整合計劃不i羊、財務(wù)審查不全面、資產(chǎn)評估欠規(guī)范以及缺乏財務(wù)風(fēng)險管控等一系列問題，針對財務(wù)整合中出現(xiàn)的諸多問題，積極開展并購后財務(wù)整合問題的相關(guān)研究重要且必要。一、企業(yè)并購后實施財務(wù)整合的重要意義1.有利于強(qiáng)化對被并購方的控制企業(yè)實施并購之后，需要對被并購企業(yè)的供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)加以控制，以便達(dá)到企業(yè)并購的目的。企業(yè)通過財務(wù)整合可以對被并購方的會計核算體系、財務(wù)管理制度等進(jìn)行統(tǒng)一的管理，強(qiáng)化對被并購企業(yè)的控

4、制，從而最大限度地獲取經(jīng)營效益。2.有利于實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)企業(yè)通過并購可以將被并購企業(yè)納入到自身的發(fā)展戰(zhàn)略之中，幫助自身延長產(chǎn)業(yè)鏈，擴(kuò)大市場占有率，取得規(guī)模效益。企業(yè)并購后實施財務(wù)整合，有助于統(tǒng)一財務(wù)管理口徑，優(yōu)化財務(wù)資源的配置，為確保企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展創(chuàng)造條件。3.有利于并購方取得“財務(wù)協(xié)同效應(yīng)““財務(wù)協(xié)同效應(yīng)“是指并購重組活動給企業(yè)財務(wù)帶來的各種效益。企業(yè)要想盡可能多地獲得“財務(wù)協(xié)罔效應(yīng)需要在并購后借助財務(wù)整合的手段建立統(tǒng)一的

5、賬簿管理制度、會計核算體系等，以保證目標(biāo)利潤的最大化。二、企業(yè)并購后的財務(wù)擎合存在的問題1.財務(wù)整合計劃l不詳財務(wù)整合是企業(yè)并購后十分重要的一項事務(wù)，由于我國企業(yè)實施并購活動的時間短、經(jīng)驗少，一些企業(yè)對于并購后財務(wù)整合的重要性認(rèn)識不足，通常會為了追求眼前高額的資本運作效益而忽略了財務(wù)整合計劃的制定。另外，政府為了解決部分企業(yè)的生存問題，會主導(dǎo)和椎動一些企業(yè)并購活動，在這種情況下并購企業(yè)的積極性、主動性都難以保證，所以對并購后的財務(wù)整合工

6、作缺乏重視，也fZ、于去制定詳盡的財務(wù)整合方案。2.財務(wù)審查不全而企業(yè)在實施并購之前雖然會對被并購企業(yè)進(jìn)行財務(wù)狀況審查，但是許多負(fù)面的財務(wù)信息在并購之后才會逐漸顯露出來，這些負(fù)面的財務(wù)信息將影響企業(yè)的平穩(wěn)運作，甚至危機(jī)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。例如我固某大型私企缺少一套完善的財務(wù)狀況審查制度，因此難以全麗、準(zhǔn)確的掌t屋被并購方的資產(chǎn)狀況，久而久之產(chǎn)生了財務(wù)混亂、資產(chǎn)不清等問題，最終走向了破產(chǎn)。3.資產(chǎn)評估欠規(guī)范做好被并購方的資產(chǎn)評估是企業(yè)并購后財

7、務(wù)整合工作的重要一步，企業(yè)在實施并購的過程中，必須對被并購企業(yè)實施嚴(yán)格的資產(chǎn)評估，只有在認(rèn)定被并購企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)存有產(chǎn)生預(yù)期收益的可能，才可以實施并購重組。規(guī)范的資產(chǎn)評估通常包含三項主要內(nèi)容，分別是被并購方資產(chǎn)評估體系的建立.被并購方經(jīng)濟(jì)性貶值測定以及企業(yè)并購雙方關(guān)系的處理。目前，我國企業(yè)對于并購資產(chǎn)的評估很不規(guī)范，存在，(J資產(chǎn)評估重視有形資產(chǎn)而忽視無形資產(chǎn)、資產(chǎn)評估核定標(biāo)準(zhǔn)不一以及資產(chǎn)評估中土地作價缺乏條理等問題，結(jié)果給財務(wù)整合工作造

8、成了許多負(fù)面影響。4.財務(wù)風(fēng)險管控手段缺乏企業(yè)在實施并購時必須運用科學(xué)有效的財務(wù)風(fēng)險管控手段對投資項目進(jìn)行可行性分析，以此來防范投資風(fēng)險，避免因盲目決策造成的財務(wù)風(fēng)險。目前很多企業(yè)在并購活動中的財務(wù)風(fēng)險意識淡漠，對于企業(yè)并購過程中可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險分析不夠，缺少必要的財務(wù)管控手段，以至于造成并購活動失敗、企業(yè)利益受損。例如我國部分企業(yè)在開拓海外市場的過程中因忽略匯兌風(fēng)險而使財務(wù)資金遭受重創(chuàng)。三、企業(yè)并購后的財務(wù)整合策略1.制定全面的財務(wù)

9、整合方案實施井購之后，企業(yè)的規(guī)模迅速擴(kuò)大，財務(wù)整合的復(fù)雜程度隨之增加，因此需要制定一套全商的財務(wù)整合方案。全面的財務(wù)整合方案必須遵循企業(yè)的實際情況，既要與企業(yè)的會計準(zhǔn)則、財務(wù)管理目標(biāo)以及國家的財務(wù)制度保持一致，又要包含明確的時閉進(jìn)度和階段計劃。為此，企業(yè)應(yīng)在并購后及時組建財務(wù)整合辦公室，指派專人負(fù)責(zé)對被并購方的各類財務(wù)資源進(jìn)行嚴(yán)格審查，全面收集和整理財務(wù)整合相關(guān)資料，在審查資料和實地調(diào)查相結(jié)合的基礎(chǔ)上制定出詳細(xì)的財務(wù)整合方案。例如山西煤

10、銷集團(tuán)在并購后十分重視財務(wù)整合方案的制定，商議制定了《財務(wù)建賬及相關(guān)事項工作方案))，對資產(chǎn)整合財務(wù)建賬工作提出了高度重視、認(rèn)真組織以及實質(zhì)性運作等要求，確保財務(wù)整合工作有效開展。另外，企業(yè)要確保財務(wù)整合方案切實可行，并且利于執(zhí)行。財務(wù)整合方案要分步制定，每一步都應(yīng)設(shè)置明確的階段目標(biāo)、階段負(fù)責(zé)人以及進(jìn)度安排等，以便于財務(wù)整合人員分工負(fù)責(zé)、分步落實。除此之外，如果財務(wù)整合過程中出現(xiàn)一些特殊情況，企業(yè)還要及時修正財務(wù)整合方案，以確保企業(yè)的財

11、務(wù)整合工作科學(xué)、合理，達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。2.加強(qiáng)對被并購方財務(wù)狀況的審查企業(yè)并購后加強(qiáng)對被并購企業(yè)的財務(wù)審查，分析其財務(wù)問題，了解其財務(wù)狀況，然而有針對性地制定出解決問題的有效舉措，將有助于提升財務(wù)整合工作的科學(xué)性和有效性。加強(qiáng)對被并購方的財務(wù)審查，需要做好三個方面的審查工作:首先，審查被并購方的財務(wù)報表，查看被并購企業(yè)報表內(nèi)容的準(zhǔn)確性，了解報表是否合理合棒，有沒有存在隱蔽內(nèi)容。其次，審查被并購方的負(fù)債科目，核實被并購企業(yè)債務(wù)的準(zhǔn)確性，查

12、明目標(biāo)企業(yè)是否存在掩飾債務(wù)、遺漏債務(wù)的情況，此舉有助于深入審查和了解因并購活動而產(chǎn)生的負(fù)債情況。最后還要審查被并購方的資產(chǎn)科目，了解被并購企業(yè)的會計處理是否符合相關(guān)規(guī)定，包括應(yīng)收賬款的回收比率、壞賬準(zhǔn)備的提取方法等，同時判斷被并購企業(yè)的存貨有無減值，確定現(xiàn)有資產(chǎn)的準(zhǔn)確性。例如阿里巴巴影業(yè)集團(tuán)有限公司去年9月發(fā)布公告稱，阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司旗下A1iCVInvestmentHoldingLimited收購該公司前，可能存在不恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)

13、處理，于是委任普華永道開展了財務(wù)審查與分析，這正是重月4A哇且…dTU視被:11二購方財務(wù)狀況審查的一個范例.3.落實對被井購方的價值評估對被并購企業(yè)的價值評估同樣是并購后財務(wù)整合的一項重要內(nèi)容。做好價值評估工作，首先要對被f二購企業(yè)的業(yè)績逃行全面評估，嚴(yán)格考核其收益能力指標(biāo).資產(chǎn)管理指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)、市場比率指標(biāo)以及經(jīng)營安全性指標(biāo)等指標(biāo)(女日表1)電以便提高價值愣佑的準(zhǔn)確性。其次，企業(yè)要提升價值評估人員的專業(yè)素養(yǎng)，對i平f古人員積極

14、開展專業(yè)知識和專業(yè)技能培訓(xùn)，提升評估人員的執(zhí)業(yè)水平，與此同時制定一系列評估執(zhí)業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，用以規(guī)范評估人員的工作，確保價值評估工作的質(zhì)量。表l業(yè)績評估考核指標(biāo)業(yè)績評價方指標(biāo)向資產(chǎn)缸里指總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)析、收賬款周轉(zhuǎn)寫豆、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等收益能力指毛別寫豆、.，~本費用利潤率、銷售凈利率、負(fù)產(chǎn)凈標(biāo)利率等發(fā)展能力指市場占有率、研發(fā)投入等標(biāo)成長能力指人員櫚長率、銷售收入增長率、產(chǎn)品戚本降低平、標(biāo)固定資嚴(yán)

15、增長率等生產(chǎn)能力指人均資產(chǎn)總額、人均工資、人均凈利潤、川島均梢l標(biāo)售41等市場比率指每且是股利、服利發(fā)放軍、市盈率、股和報酬!f等標(biāo)經(jīng)營安企1主~JiI功比率.權(quán)益乘毅、利息。保障倍數(shù)、負(fù)債比率、指標(biāo)負(fù)債與股東權(quán)益比率、速動比率等(上接146頁)(四)村級部份收支原始單據(jù)難以合能合規(guī)是村級部分收入原始單據(jù)不合法合規(guī)。村集體和村委會對外出租荒山、魚捕、果園等收取的承租費難以開啟給承和l方完稅發(fā)票，基本上只能用“二聯(lián)收據(jù)“(白條)收取，按規(guī)

16、定村集體和村委會發(fā)生的各項承租費屬于經(jīng)營性質(zhì)，應(yīng)開據(jù)完稅發(fā)票收取相關(guān)承租費，但目前所有村集體和村委會均無村辦企業(yè)，無法辦理稅務(wù)登記證和工商營業(yè)執(zhí)照，也就無法向稅務(wù)部門領(lǐng)取完稅發(fā)票，因此，各村集體和村委會無炫開鋸?fù)甓惏l(fā)票收取相關(guān)承租費。二是村級與相關(guān)單位單個人發(fā)生的合理經(jīng)費(費用)收入難以開據(jù)“合法合規(guī)的收款收據(jù)“。目前，村一級“合泣合規(guī)的收據(jù)“僅有《云南農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)專用收款收據(jù)))，但該“收款收據(jù)“限定了一定用途，應(yīng)用范圍狹窄，滿足不了

17、村集體和村委會發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)收款需要，致使大部份村與相關(guān)啦位和個人發(fā)生一些合理的經(jīng)費(費用)收入，只有開據(jù)“二聯(lián)收據(jù)“(白條)收取，不符合財經(jīng)怯規(guī)制度規(guī)定，因此，有待上級部門幫助解決村一級難以開據(jù)“合法合規(guī)收款收據(jù)“收取相關(guān)村級資金的實際問題。三是部份原始支出單據(jù)難以合格合規(guī)，具體反映在:在較偏僻的山區(qū)，村集體和村委會存在一些開支，如l買米、買it11、買菜、買肉等接待上級部門的費用支出，難以取得合炫合規(guī)原始支出單t窟。四是村委會召開相

18、關(guān)會議自辦伙食發(fā)生的費用支出、在無完稅發(fā)票村商店購買零星辦公用品等村級費用支出，難以取得合法合規(guī)原始單據(jù)。村級部分收支原始單據(jù)難以4.提升財務(wù)風(fēng)險管控能力企業(yè)在并購后財務(wù)整合過程中還要樹立財務(wù)風(fēng)險意識.)JII大財務(wù)院管的力度。為此，企業(yè)方面要提尚對財務(wù)整合℃作的重視，強(qiáng)化財務(wù)整合人員的責(zé)任感，要求財務(wù)整合人員全面、準(zhǔn)確地估計企業(yè)可能面臨的各類財務(wù)風(fēng)險。另方面，企業(yè)在財務(wù)整合過程中要加強(qiáng)財務(wù)監(jiān)控力度要加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，充分發(fā)揮注冊會計師的監(jiān)

19、督作用，確保會計信息的準(zhǔn)確性s工要加強(qiáng)行政監(jiān)管，發(fā)據(jù)國家行政機(jī)構(gòu)對財務(wù)整合活動的管控作用，使財務(wù)整合陌動更加規(guī)范化、合法化和市場化。四.結(jié)語總而言之，企業(yè)并購后財務(wù)整合質(zhì)量的優(yōu)劣直接關(guān)乎并購活動的成敗，企業(yè)要明確并購后財務(wù)整合的重要意義，盡快制定出科學(xué)全面的財務(wù)整合方案，做好對被并購企業(yè)的財務(wù)狀況審查和價值i茅佑，并在并購過程中提升財務(wù)風(fēng)險意識、加大財務(wù)監(jiān)管力度，以確保企業(yè)并購活動達(dá)到l預(yù)期的效巢，為企業(yè)的發(fā)展壯大窮實基礎(chǔ)。參考文獻(xiàn)[1

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21、施《會計法》執(zhí)位工作中存在的一個實際問題，有待統(tǒng)一和規(guī)范。三、對策及錯施行(一)明確村級會計委托代理服務(wù)巾心的職能定位。進(jìn)一步明確鄉(xiāng)鎮(zhèn)村級會計委托代理服務(wù)中心的機(jī)構(gòu)設(shè)置、機(jī)構(gòu)性質(zhì)，建立穩(wěn)定的代理工作機(jī)構(gòu)，建立一套從上到下統(tǒng)一規(guī)范的科學(xué)管理農(nóng)村財務(wù)模式。(二)加強(qiáng)會計隊伍建設(shè)。要加強(qiáng)對村級會計委托代理服務(wù)工作的重視，真正從政策七穩(wěn)定隊伍，建立健全農(nóng)村財務(wù)人員人事管理制度。對村級財會人員的配備、考核、聘任以及勞動報酬、崗位責(zé)任制等均作出明確

22、規(guī)定，聘用人員和村組報賬員的t資應(yīng)夕IJ入財政預(yù)算，解決他們的后顧之憂，有利于隊伍素質(zhì)的穩(wěn)定和提高。(三)給予一定經(jīng)費保障。一是州縣財政要根據(jù)實行工作需要，將村級會計委托代現(xiàn)服務(wù)機(jī)構(gòu)的辦公經(jīng)費納入年度預(yù)算予以保障。二是建議省財政對省所管轄的縣(市)給予必要的補(bǔ)助，保證會計委托代理服務(wù)工作的正常運轉(zhuǎn)，才能使村級會計委托代理工作持續(xù)穩(wěn)定、長期有效、健康的可持續(xù)開展。農(nóng)村財務(wù)管理是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)管理的一項重要內(nèi)容，是廣大農(nóng)民群眾關(guān)心的熱點和焦點問題