保險公司資金管理與運(yùn)作

1、資本運(yùn)營j丁heCapitalLuckCamp保險公司資金管理與運(yùn)作牡應(yīng)生國元農(nóng)業(yè)保險股份有限公司安徽合肥230031摘要近年來，隨著我國不斷發(fā)展的社會主義市場經(jīng)濟(jì)和向前推進(jìn)的對外開放進(jìn)程，金融市場在發(fā)展中得到了不同程度的改革和完善。保險行業(yè)資金不同于其他金融機(jī)構(gòu)或工商企業(yè)，具有一定的特殊性，因此在管理和運(yùn)作方面也有不同的方式。尤其資金運(yùn)作從國內(nèi)市場到國外市場，從固定收益到權(quán)益收益，不可避免的會增加風(fēng)險。為此，應(yīng)及時采取有效的風(fēng)險管理等

2、措施控制資金運(yùn)作，保證其應(yīng)有的安全性和公司的持續(xù)運(yùn)營o本文則主要針對上述論點展開分析，以供參考。關(guān)鍵詞保險資金運(yùn)作風(fēng)險管理當(dāng)前，保險公司分社會保險和商業(yè)保險，前者提供社會統(tǒng)籌保險，后者只是一種商業(yè)運(yùn)作模式。資金管理是保險公司運(yùn)營的命脈，尤其近年來保險市場競爭的加劇，再加上保險承保利潤率的不斷下降，只有對資金進(jìn)行統(tǒng)一管理和調(diào)度才能保證公司的正常運(yùn)作，對公司的可持續(xù)發(fā)展起著重要的促進(jìn)作用。一、保險公司資金管理隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，保險公司作為經(jīng)濟(jì)

3、中的一部分，充分發(fā)揮著社會管理和風(fēng)險保障職能，大眾也越來越傾向于往保險中投注資金。雖然目前我國保險業(yè)處于快速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，但實際情況是，保險公司整體的承保利潤則出現(xiàn)下滑趨勢。尤其近兩年來保險業(yè)中外資保險公司也加入了競爭，更使保險公司在日益競爭的環(huán)境中增加危機(jī)感。所以保險公司在做好承保、理賠等日常管理以增加承保利潤的前提下，要不斷通過資金的融通來獲得額外的資金收益。資金融通指資金供求雙方在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中利用各種金融工具對資金盈虧進(jìn)行調(diào)節(jié)，主要

4、以貨幣、黃金、有價證、外匯等金融產(chǎn)品作為載體，供求雙方通過市場競爭原則形成利率、收益率等金融產(chǎn)品價格，最終完成交易，進(jìn)而達(dá)到融通資金的目的。此方式可以使保險資金獲得增值，保險資金總額不但會得以提高，其承保能力和經(jīng)濟(jì)實力也會因此提升。而保險公司資金的最終用途還是補(bǔ)償和給付給被保險人，所以，其資金安全性和流動性就顯得十分重要。該如何合理管理保險公司資金運(yùn)作，避免金融風(fēng)險，已經(jīng)成為當(dāng)下經(jīng)濟(jì)行業(yè)中所研究的重點課題之一。1、運(yùn)用管理1)投資決策管

5、理:保險資金來源廣泛，其資金最終目的是補(bǔ)償被保險人，說明資金要有相應(yīng)的流動性和安全性。流動性和安全性觀念也要始終貫徹在保險資金投資決策方面，可針對不同保險種類制定相應(yīng)的投資是策略，以此保證投資決策具有合理性。2)資產(chǎn)負(fù)債管理:保險公司在運(yùn)用資金時要控制資產(chǎn)負(fù)債比例，有時整個保險公司發(fā)展會因資產(chǎn)負(fù)債比例不合理受到影響，造成經(jīng)濟(jì)損失。此外，還要對資金進(jìn)行合理地分配，其分配主要包括戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)分配和戰(zhàn)略性資產(chǎn)分配，前者指投資區(qū)間中的中短期投資，

6、后者指負(fù)債資金在投資品種中根據(jù)總投資方向和效益風(fēng)險最大化原則的合理分配。3)證券選擇管理:保險資金中所投資證券收益的不確定性使投融資具有較大風(fēng)險，因此，應(yīng)對技資證進(jìn)行科學(xué)和細(xì)致的分析，合理地預(yù)測證券可能帶來的風(fēng)險和收獲的效益。2、日常管理1)賬戶管理:通常保險公司賬戶會實行收支兩條線管理制度，以核實各個賬戶管理負(fù)責(zé)人，保證資金安全。另外，要及時上劃所屬分支公司保費(fèi)匯繳戶資金和監(jiān)測各分支機(jī)構(gòu)費(fèi)用支出戶和賠款戶的資金余額(尚未實行總公司統(tǒng)一

7、報銷或統(tǒng)賠付)，防止造成資金的沉淀而影響資金的投資利用。2)職務(wù)管理:保險公司的資金運(yùn)用需是設(shè)置雙人以上職位，不相容崗位指派不同人員擔(dān)任，使更多人認(rèn)可保險公司資金支出，保證資金安全。3)資金管理:資金管理分為支票管理、現(xiàn)金管理和每日余額監(jiān)控三種。其中支票管理，支票要有相應(yīng)的管理人簽字，在簽發(fā)支票時應(yīng)注明日期、簽發(fā)金額、具體事項，對廢棄支票也應(yīng)妥善保管，不隨意丟棄，會計人員應(yīng)定期檢查支票。現(xiàn)金管理主要針對每天支出記錄，及時核實盤點庫存現(xiàn)金

8、，完善日清月結(jié)的監(jiān)督管理，對每天的現(xiàn)金余額進(jìn)行嚴(yán)格控制。3、資金管理存在鳳險首先運(yùn)用管理風(fēng)險，一信用風(fēng)險，具體指證券發(fā)行人到期不能償還本息，主要和證券發(fā)行人盈利水平、經(jīng)營規(guī)模管理大小有關(guān)?！阈庞眉墑e較高的機(jī)構(gòu)有大型企業(yè)、政府及金融機(jī)構(gòu)。二資產(chǎn)負(fù)債不匹配風(fēng)險，指保險公司的資金現(xiàn)金流和負(fù)債現(xiàn)金流在某一時點上出現(xiàn)誤差，保險公司會因此陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)，嚴(yán)重可造成保險公司破產(chǎn)。三市場風(fēng)險，指資金投資運(yùn)作困宏觀環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策、利率風(fēng)險等不可抗力的系統(tǒng)

9、性因素帶來的風(fēng)險。其次日常管理風(fēng)險，→保險資金劃撥的滯后性，保險資金是當(dāng)投保人發(fā)生實際損失時所給予的一種風(fēng)險賠償，通常在確認(rèn)損失時會因外界各種因素造成資金劃撥的滯后性。三銀行賬戶違規(guī)開設(shè)。一些保險公司之所以會出現(xiàn)銀行賬戶混亂現(xiàn)象，是因為其內(nèi)部出現(xiàn)未經(jīng)授權(quán)則開立銀行賬戶的現(xiàn)象，影響賬戶管理。三挪用保險資金。保險資金常被挪用來滿足個人利益，最大原因是內(nèi)部監(jiān)管不嚴(yán)，缺乏制衡機(jī)制，長此以往使保險資金成為個人可隨意支配財產(chǎn)，扭曲了最初保險風(fēng)險補(bǔ)償

10、的意義。二、保險公司資金運(yùn)作一般來說，保險公司資金運(yùn)作分支機(jī)構(gòu)不得開展融通資金，只有總機(jī)構(gòu)才有資金運(yùn)作權(quán)利，使保險資金不斷增值，提高其投資收益。保監(jiān)委對保險公司資金運(yùn)作方式和投向都有一定的監(jiān)管，主要是為了加強(qiáng)保險公司的風(fēng)險意識，嚴(yán)格責(zé)任追究機(jī)制，增強(qiáng)保險業(yè)抗風(fēng)險能力?？倷C(jī)構(gòu)作為資金運(yùn)作的主要方式，會設(shè)立風(fēng)險管理、資金管理和投資管理等委員會，其中資金管理委員會負(fù)責(zé)資產(chǎn)分配、技資決策制定、投資組合管理、資產(chǎn)選擇等戰(zhàn)略性決策。下設(shè)資金運(yùn)作部門

11、會根據(jù)資金運(yùn)用擬定戰(zhàn)略性工作目標(biāo)并付諸實施。1、制定投資政策由于保險資金來源渠道較廣，不同來源的保險資金需采用不同的方式進(jìn)行投資，以此保證保險資金“流動“、“安全“、“收益“。制定投資指導(dǎo)原則時，可根據(jù)不同保險資金的可運(yùn)用期限或支付需求等特點，如產(chǎn)險保單存續(xù)期限較短，必須具有較高的流動性，其資金運(yùn)作則主要傾向于作短期銀行存款和購買短期債。2、資產(chǎn)分配其資產(chǎn)分配主要包括兩個方面，一是戰(zhàn)略性資產(chǎn)分配，指在公司所能約束最大投資風(fēng)險的前提下根據(jù)

12、總投資方向和效益風(fēng)險最大化原則實現(xiàn)在投資品種中負(fù)債資金的合理分配。二戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)分配，指根據(jù)戰(zhàn)略性資產(chǎn)分配的投資區(qū)間中所進(jìn)行的中短期投資。MOOERNBL巴INESS現(xiàn)代商業(yè)53TheCapitalLuckCampI資本運(yùn)營上市公司再融資問題分析一基于有色股份再融資案例的研究姜鵬李琳北京工商大學(xué)商學(xué)院北京100048本文由北京工商大學(xué)研究生科研學(xué)術(shù)創(chuàng)新基金項目資助。摘要.作為國內(nèi)最大有色金屬礦業(yè)資源開發(fā)與國際工程承包類上市公司，有色股份經(jīng)

13、過近兩年的前期準(zhǔn)備工作，在2.013年初終于成功完成配股再融資工作，為公司改善資本結(jié)構(gòu)、拓展主營業(yè)務(wù)以及提高核心競爭力提供了資金保障。本文通過回顧有色股份再融資事件的整個過程，從宏觀和微觀兩個層面解析有色股份再融資成功的原因，對其他上市公司的再融資行為給出建議與對策。關(guān)鍵詞有色股份再融資配股再融資是上市公司改善資本結(jié)構(gòu)、提高財務(wù)狀況以及降低經(jīng)營風(fēng)險的重要途徑之但是由于我國資本市場不健全，再融資渠道狹窄且再融資效率低下，上市公司再融資難的

14、問題一直沒有得到有效解決。有色股份作為2013年度證監(jiān)會第二家審核通過的配股再融資上市公司，在再融資前做了大量的準(zhǔn)備工作，不論是在解讀宏觀政策、時機(jī)選擇還是整個再融資策略，都值得其他上市公司學(xué)習(xí)與借鑒。本文首先對有色股份再融資事件進(jìn)行回顧，然后詮釋了有色股份再融資成功的原因，最后對其他上市公司的再融資給予啟示與借鑒。一.有色股份再融資事件回顧(一)公司簡介中國有色金屬建設(shè)股份有限公司(以下簡稱有色股份)，是由3、投資組合管理投資組合管理

15、指通過調(diào)整和構(gòu)建投資資產(chǎn)組合達(dá)到未來投資獲得的現(xiàn)金流，并于不同保單所可能要賠付和滿期支付的資金量相匹配。如通常產(chǎn)險保單存續(xù)期為一年，應(yīng)可能采用基金投資和一年期存款方式保證→年以后有足夠的資金可滿足賠付需求，進(jìn)而達(dá)到控制投資風(fēng)險目的，還可使收益在一定風(fēng)險前提下達(dá)到最大化。三、完善保險公司資金管理與運(yùn)作建議首先，建立嚴(yán)謹(jǐn)保險資金運(yùn)作兼管體系:保險公司可針對目前所存在的風(fēng)險建立有效的投資績效評估機(jī)制，運(yùn)用非現(xiàn)場檢查監(jiān)督手段監(jiān)管保險資金投資。其

16、次，健全投資風(fēng)險管控體系:實施投資組合策略，提高資金管理水平，實行投資多元化控制投資比例，進(jìn)而降低資金投資風(fēng)險。第三嚴(yán)格控制資金進(jìn)出，加強(qiáng)銀行賬戶管理:詳細(xì)核實檢查保險公司資金進(jìn)出，每筆流動資金都應(yīng)記錄在冊，開設(shè)公司銀行賬務(wù)必須經(jīng)高層管理者授權(quán)。第四建立風(fēng)險規(guī)避機(jī)制:從完善內(nèi)部控制中完善保險公司資金運(yùn)作風(fēng)險控制，建立風(fēng)險評估機(jī)制，由于保險資金的特殊性和來源較廣，應(yīng)更注重資金運(yùn)行的安全性，準(zhǔn)確把握所要投資各種證券風(fēng)險。完善投資風(fēng)險監(jiān)控體系

17、，證券投資及收益有較大的不確定性，因此也含有一定的風(fēng)險。保險公司將資金運(yùn)用到各種證券之后要對其實施監(jiān)控，分析證券走向和可能存在的風(fēng)險，以此作為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的參考標(biāo)準(zhǔn)。四、結(jié)語總之，隨著保險公司資金渠道的不斷拓寬和保險業(yè)的快速發(fā)展，有必要對其實施管理控制，針對目前所存在的現(xiàn)狀和風(fēng)險，予以一定的措施，加強(qiáng)風(fēng)險控制建設(shè)，規(guī)范投資決策流程管理，努力健全51現(xiàn)代商業(yè)MODERNBUSINESS中國有色金屬建設(shè)集團(tuán)公司(以下簡稱中國有色集團(tuán))于19

18、97年作為唯一發(fā)起人，采用募集方式設(shè)立成立。同年4月16日經(jīng)資產(chǎn)重組，在深圳證券交易所掛牌上市，注冊資本98468.9萬元。公司發(fā)展至今，己經(jīng)成長為國際大型技術(shù)管理型企業(yè)公司，主營業(yè)務(wù)涵蓋國際工程承包、開發(fā)國內(nèi)外有色金屬資源、裝備制造、國際技術(shù)承包、國際勞務(wù)合作、有色金屬貿(mào)易等。(二)事件回放有色股份自2011年上半年開始著手準(zhǔn)備再融資活動，該年上半年即與多家券商進(jìn)行溝通，確定以配股的方式進(jìn)行再融資，并最終選定本次配股的保薦機(jī)構(gòu)和主承銷

19、商。2011年9月，保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商開始對有色股份進(jìn)行全面調(diào)查工作。2011年12月，有色股份將《配股說明書》等相關(guān)資料上報中國證監(jiān)會，并向證技資監(jiān)管體系，保證資金的安全性、流動性和收益性，在安全的基礎(chǔ)上實現(xiàn)保值增值，此外還可通過擴(kuò)寬投資渠道及加大保險創(chuàng)新力度規(guī)避風(fēng)險，進(jìn)而提高公司資金管理的效益和效率，為公司在日益激烈的保險業(yè)中獲得一席之地?；貐⒖嘉墨I(xiàn):[1]王曦.淺述保險公司的資金管理風(fēng)險[J].現(xiàn)代商業(yè)，2.010，(7):114