上市公司股權(quán)并購與重組

1、E宣噩噩噩回上市公司股權(quán)并購與重組口王煌(無錫國衡企業(yè)管理咨詢有限公司，江蘇無錫214037)1.股權(quán)并購與重組的含義和目的1.I投儀并購與m:組的含義tf.EJII.股權(quán)并購或可Z組的原因行很多，芮先叢企業(yè)發(fā)展動(dòng)機(jī)，通過并購川Ij在企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張。Jt次是通過并購讓企業(yè)ill入陌生行業(yè)的貿(mào)易壁壘風(fēng)險(xiǎn)得到緩解，u二企業(yè)能夠避免轉(zhuǎn)行前期的過多規(guī)模擴(kuò)張和l投資成木，緩和企業(yè)進(jìn)入企收行業(yè)所要求擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。然后是發(fā)樣協(xié)1，iJ效應(yīng)，通過經(jīng)營、管理

2、、財(cái)務(wù)方面的合j下，f]斗升合并企業(yè)協(xié)同效應(yīng)的提升，起到提升企業(yè)總體發(fā)展水干的門的。再次是加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的控制能力，通過橫向介并，)JII大企業(yè)自身的市場(chǎng)份額和1，1，有萃，增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)克爭(zhēng)巾的綜合實(shí)力，降低原材料的購進(jìn)成本以及提升產(chǎn)品銷售價(jià)格，從而讓企業(yè)獲取更大經(jīng)濟(jì)收益。1.2股儀并購與道主fl的目的具體而言，以美的電器000527收購小天鵝000418為例，此次)投以lH白主要有以fJl個(gè)j面的門的。①實(shí)現(xiàn)規(guī)模迅速擴(kuò)張美的電器(000

3、527)FlJ1T在行業(yè)發(fā)展中的地位11益顯若，市場(chǎng)占有率也逐漸提升，為了選一步擴(kuò)展企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)占有率，美的電器(000527)實(shí)施了對(duì)小天她000418的股權(quán)并購活動(dòng)，以j擁獲得E太發(fā)展。②協(xié)同飲應(yīng)發(fā)揮此次收購屬于|司類型產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)之間的股權(quán)并購與軍組，兩家企業(yè)同陰涼電企業(yè)，且在產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)品質(zhì)iII方面具有相當(dāng)?shù)膶?shí)力.通過股權(quán))1購與重組，能M管理觀察.2012每11月下旬刊夠Lll樹家企業(yè)發(fā)懷:ll協(xié)同效應(yīng)，而且根據(jù)爾海i

4、lE券的報(bào)告可以看出，此次協(xié)同效應(yīng)的效果1分明!iL@1JII強(qiáng)市場(chǎng)控制力j且過此次收購活動(dòng)，美的電器現(xiàn)在已經(jīng)形成[“f，j“丁低“各價(jià)位層次的產(chǎn)品業(yè)務(wù)線，產(chǎn)品從質(zhì)量主IJ價(jià)格者j~實(shí)現(xiàn)了較太程度的rl場(chǎng)覆蓋，市場(chǎng)占有率也提升到了近25%，并且有望繼續(xù)~升。2.股權(quán)并購與重組的基本方案在股權(quán)斤，購與軍組的基本方案確定)J麗，~堅(jiān)持必變企業(yè)結(jié)構(gòu)、挺月經(jīng)背生產(chǎn)效率和價(jià)值等原則。首先根據(jù)并購與重組的共體怕(，制定出注入資產(chǎn)和l剝離資產(chǎn)的E組計(jì)

5、劃，在完成并購與重組工作之后需要迸一步加強(qiáng)公司內(nèi)部的管理系統(tǒng)優(yōu)化升級(jí)，嚴(yán)格執(zhí)行上市公司與集團(tuán)公司“五分開“原則，同時(shí))JIl強(qiáng)對(duì)外投資的各方而管理標(biāo)準(zhǔn)的制定。3股權(quán)并購與重組方案的執(zhí)行3.1方案執(zhí)行①擬注入資產(chǎn)情況2008年2月27日，美的電器劊開董事局會(huì)議，Jt做出決議，同意受讓由無錫圍聯(lián)持有的小天賜87，673，341股股份。根據(jù)美的電器《公司章程))的有關(guān)規(guī)定，董事局可根據(jù)公叫生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)際情況，在不跑過公司最近經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)百分

6、之五十的金額范圍內(nèi)，決定一次性對(duì)撲投資事頃，超過該比例的，必須報(bào)經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。②擬~J離資產(chǎn)情況在剝離資產(chǎn)環(huán)節(jié)，首先確定市要?jiǎng)冸x的與f，J:公司主營業(yè)務(wù)不相關(guān)的資產(chǎn)以及在激烈的市場(chǎng)變化過程中出現(xiàn)的音投資原因而產(chǎn)生的未使用資產(chǎn)。通過剝離不良資產(chǎn)或者未使用資產(chǎn)來盤活企業(yè)經(jīng)濟(jì)、提升企業(yè)資金的使用效率、提升企業(yè)總體實(shí)力。3.2完成后的管理優(yōu)化①上市公司與集團(tuán)公司嚴(yán)格實(shí)行“五分開“七市公司與集團(tuán)公司要嚴(yán)格實(shí)行管理及工作人員分開、上市公司與崇陽公

7、司的所屬資產(chǎn)分開、上d公司與集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)分開、七1節(jié)公司與集團(tuán)公司的白有機(jī)構(gòu)分開、t市公司與集團(tuán)公司各向從事的業(yè)務(wù)分開以及各自的財(cái)務(wù)及核算工作分開的“五分開“原則。通過“五分開“的切實(shí)執(zhí)行促使|二Tl公司與集團(tuán)公司的共同發(fā)展，加速股權(quán)并購與重組的效益顯現(xiàn)。②加強(qiáng)對(duì)外投資管理對(duì)外投資，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。企業(yè)股權(quán)并購重組之后的對(duì)外投資，要避免盲目抄底!而導(dǎo)致的海外并購風(fēng)險(xiǎn)增加，同時(shí)要避免不切實(shí)際的盲目對(duì)外投資而使企業(yè)形象乃至國家形象受到損害

8、。4股權(quán)并購與重姐的步驟與實(shí)施的條件4.1審議授權(quán)公司股權(quán)并購與重組需要得到公百董事會(huì)對(duì)并購重組方案的審議通過，審議通過之后企業(yè)信二理層需要得到董事會(huì)的授權(quán)，才能ill行股權(quán)并購和重組的具體操作。4.2中介評(píng)估股權(quán)并購與革組I順利開展的前提是需要對(duì)轉(zhuǎn)讓或受讓的股權(quán)、資產(chǎn)進(jìn)行公平合理的評(píng)估，然后用評(píng)估價(jià)格作為本次股權(quán)并購與豆組的ZE價(jià)依據(jù)，在評(píng)估中介方面必須嚴(yán)格審核評(píng)估中介的資質(zhì)，避免不合格巾介魚日混珠，給本次股權(quán)并購與重組計(jì)劃造成不必要

9、的損失。4.3協(xié)議簽署與審批在上述環(huán)節(jié)都順利完成之后，需要就一系列的協(xié)議進(jìn)行簽署與審批，需要簽署的協(xié)議包括與集團(tuán)公司之間的股權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓受讓協(xié)議等，在協(xié)議簽署完成之后要需要將其上報(bào)給集團(tuán)繭辜會(huì)以及股東大會(huì)審批，審批合格之后方可有效。4.4落實(shí)具體方案與變更登記在股東大會(huì)以及集團(tuán)董事會(huì)批準(zhǔn)協(xié)議之后就可以開始著于Jl你的股權(quán)jtWg與重糾l的方案實(shí)施，liJrHW:比，古及時(shí)到茍地工|創(chuàng)稅務(wù)部fJillhJ二陽交~h己，以階似此次核合工作的

10、i11~性與有效性。5.并購對(duì)上市公司的影晌5.111JJ)J于公司產(chǎn)業(yè)生fi構(gòu))，~蜒的順利元成，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)集中和純i(k見?；痡且過股權(quán)的并~1i!lJE:m能夠1iiJ1公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)11甘利用效來，能夠t1::FI公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級(jí)，能夠?qū)?yōu)屈資產(chǎn)集1能獲取放大經(jīng)濟(jì)效益的r:“11J~i1I當(dāng)巾，能夠Itj接JJrl強(qiáng)企業(yè)的1.產(chǎn)生~“l(fā)化與經(jīng)何規(guī)快化。5.2千J助于人力資源的優(yōu)化邊:ilJ股權(quán)fj:購與E組jE夠優(yōu)化總公司與

11、于公司的人力資源糾i構(gòu)，能夠捉升企業(yè)]1T(t.JT作效率，能夠貶為什剛的illh人力資源配宜，從而3天收入)J資源軒班的收入效1205.31~IJJ)d:改苦公“j的財(cái)務(wù)狀況池Hx才不i是資j“或在f米使J“IJ資產(chǎn)的求IJI~1與E組，能夠極大的級(jí)仰企業(yè)不良資產(chǎn)的負(fù)偵率，能夠極犬的改于公司的總體財(cái)務(wù)狀況，提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益與企業(yè)總體實(shí)力。5.4有助于減少關(guān)聯(lián)交叢和嚴(yán)格.!lf免IriJ業(yè)561“i且l過并購較合能夠極大的叫少集|羽jY

12、企業(yè)之間Ibf資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、人)J資源轉(zhuǎn)移以及勞務(wù)轉(zhuǎn)移等活t9Jj(jj:1氣的關(guān)聯(lián)交劫，jill兔山此而產(chǎn)生的大!百貨用，lfIJ旺Jill:il格什豆組避免了無iiT的問行、11.之間的激烈此爭(zhēng)，為集團(tuán)發(fā)民m悴新的發(fā)展空間。5.5有助于提高公叫的資產(chǎn)J!Jl盤和很平IJIVJ邊過對(duì)不l是資產(chǎn)的剝離本11對(duì)優(yōu)質(zhì)資J叫101i新分陽，能夠降低不良覽，l.J_二的數(shù)額比例，降低企業(yè)負(fù)債比例.t:tJI企業(yè)資金的運(yùn)作收益，同時(shí)通過優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入能

13、夠提升企收優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的比例，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)資J的全經(jīng)濟(jì)效益發(fā)揮和l提fI優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取f利的能力..島生終為企業(yè)~仰~為豐厚的經(jīng)I齊“文益。5.6股權(quán):Jj:.購與重組不括1Jf公司及1“小j股東的利益集團(tuán)公司的股權(quán)并購，“]iJ!:組方案需要提訥集兇繭IJ會(huì)以及股東太會(huì)的，~J批迪夫L并且其方案的實(shí)施能夠降低不良資淺談全面提升煤礦員工素質(zhì)的途徑和方法口李友〔鐵煤集團(tuán)礦建公司工會(huì)，遼寧調(diào)兵山112700)摘要g本文針對(duì)煤礦企業(yè)面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)‘

14、員工隊(duì)伍素質(zhì)普遍較低的現(xiàn)狀，分析并探討如何全面提高員工隊(duì)伍素質(zhì)，地強(qiáng)安全思想意識(shí)，元分發(fā)揮員工的聰明才智，努力打造精英團(tuán)隊(duì)，實(shí)施人才強(qiáng)企、科技興企戰(zhàn)略，把企業(yè)做大做強(qiáng)。關(guān)鍵詢:煤礦員工素質(zhì)提升途徑f:Hi捉斤煤礦員工余質(zhì)，L，)戊J.J~~iVibll必須而對(duì)、不可Ir~.癥的個(gè)幣1人問題。]n丁親戚的高低.Jl1安犬系到企、忱的改革、1):)K在I豆豆，關(guān)系到企業(yè)在激烈必爭(zhēng)中的勝負(fù)成敗。企業(yè)的IE爭(zhēng)，實(shí)質(zhì)就足人才的jE爭(zhēng)，叢員[蘭蘭質(zhì)

15、內(nèi)低劍、刻的比別豐11較!丑。依照科學(xué)發(fā)展觀的要求，企業(yè)職吁以人J，)4s:的安今f~JliJjl念、經(jīng)何可別[JIl念，要把以人為今作J，J切工作的川l泣，iJOL豐“落腳點(diǎn)。在燦~jr機(jī)械化廣泛J舊IJ.人機(jī)物用~11揣一多的1士戶環(huán)節(jié)、生產(chǎn)鏈條、Ilc產(chǎn)要索、~b~::il，N~I.人是第一要索l8J.:y.決定作用，無論多么先進(jìn)的設(shè)備、科學(xué)的施」二!:ι郁而些只有商局技能、精訊技術(shù)的人去習(xí)~li時(shí)n操作.J:ii:發(fā)揮設(shè)得(~J

16、M1=k功效，荷則lijJ力盡棄，適得其反。同時(shí)，以人為本從次fITL:有.不僅僅是尊幣:人、JI[解人、關(guān)心人，更m:耍的是迦過.系列千f效措施、激勵(lì)相LWti、人才政策去感千千人、iJV)選人、地向人.iJ.丑IJ4每個(gè)人的主4i)~I:、積極性和聰明才料，才能促J1t人的全|麗在膩，從根本L實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展軍]1[.]1U1U如靠企、眩，企業(yè)發(fā)展)J[員工，企業(yè)發(fā)版必及員1.，讓廣人員工1EJt虧r1::Jt氈，在共建rl“J七宇1虧

17、、Iv.發(fā)展成果:的lltH元。產(chǎn)不11負(fù)債率、t1:升優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的利m效凍V經(jīng)濟(jì)收益獲取比例，從而提升集陽1公I(xiàn)IJ的總體收益和總體實(shí)力，因此對(duì)f公d1平lI)斗“I“C幣，知識(shí)水平偏低，煤礦工作經(jīng)驗(yàn)不足，安全，自以淡坤，技術(shù)工人極皮匱乏，員工學(xué)習(xí)興跑不濃，仁作態(tài)度不正，工作熱↑fJ低迷.J二作作風(fēng)拖拉.22任心不強(qiáng)，工作j市1tI~1幣，:“:.xfr:J傳Ui:i“~)L不J千忡，這嶺~jl，~1幣::Ilti約(企業(yè)的快速發(fā)展。就

18、筆名所在企業(yè)1M占.J.lI.1T91工3738人，民rl1“專民工495人.集體[10人.臨H才合|司工3233人。85%的全民L為竹理人員，真正在施止線二l二作的基本上是I1億It1~同仁。容忍~地說.IIll才合同[發(fā)揮r較大的作)!j，做:.1:[小可懺認(rèn)的貢獻(xiàn)。但他們不同程度地存千fll而1I.t)，且恕。λ最6結(jié)論n男jl規(guī)劃fJ立權(quán)j1=~!句與草組方案能夠給企業(yè)帶米化學(xué)性的收益變化，能夠完善.jJI級(jí)企業(yè)的節(jié)JlJ!~0