層次分析法在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的運(yùn)用

1、理財(cái)2008年第5期FINANCIALANALYSIS財(cái)務(wù)分析上海大學(xué)施玉潔層次分析法在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的運(yùn)用目前財(cái)務(wù)分析人員普遍應(yīng)用的方法是把各類(lèi)財(cái)務(wù)指標(biāo)分開(kāi)做橫向的行業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比較和縱向的時(shí)間比較分析這在實(shí)踐中基本能滿足不同的報(bào)表使用人的需求目的但是不能夠綜合地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)績(jī)效因?yàn)檫@些方法沒(méi)有區(qū)別不同因素對(duì)整體的作用忽視了各個(gè)因素對(duì)公司績(jī)效的綜合影響具有一定的局限性。因此可將影響公司績(jī)效的因素及其各項(xiàng)實(shí)際指標(biāo)構(gòu)造層次結(jié)構(gòu)

2、圖進(jìn)行層次分析計(jì)算出總的量化值從而使財(cái)務(wù)信息使用人能夠全面、準(zhǔn)確、客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果科學(xué)、合理地做出決策。一、層次分析法及其運(yùn)用步驟層次分析法(AnalyticHierarchyProcess簡(jiǎn)稱(chēng)AHP)是美國(guó)運(yùn)籌學(xué)家薩迪(T.L.Saaty)教授于20世紀(jì)70年代提出的一種處理復(fù)雜的決策問(wèn)題的方法其核心思想是把復(fù)雜的決策問(wèn)題層次化。AHP把復(fù)雜的問(wèn)題分解成各個(gè)組成因素又將這些因素按一定的支配關(guān)系分組形成遞階的層次結(jié)構(gòu)通

3、過(guò)綜合決策者的判斷用兩兩比較的方式確定層次中諸因素的相對(duì)重要性然后利用求判斷矩陣的特征向量法得出每一層的各元素對(duì)上一層次某元素的權(quán)重再通過(guò)加權(quán)求和的方法遞階歸并。層次分析法是一種定量和定性相結(jié)合將人的主觀判斷用數(shù)量形式表達(dá)和處理的方法通過(guò)該方法能將復(fù)雜的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系綜合起來(lái)得到綜合的評(píng)價(jià)結(jié)果。運(yùn)用層次分析法進(jìn)行決策時(shí)需要經(jīng)歷四個(gè)步驟:第一步分析系統(tǒng)中各因素間的關(guān)系建立系統(tǒng)的遞階層次結(jié)構(gòu)第二步對(duì)同一層次的各因素關(guān)于上一層次中某一準(zhǔn)則的重要

4、性進(jìn)行兩兩比較構(gòu)造兩兩判斷矩陣第三步針對(duì)某一準(zhǔn)則計(jì)算各被支配因素的權(quán)重第四步計(jì)算各層因素對(duì)系統(tǒng)目標(biāo)的合成權(quán)重并進(jìn)行排序。本文就通過(guò)這四個(gè)步驟來(lái)運(yùn)用層次分析法最終得到綜合的評(píng)價(jià)體系。二、財(cái)務(wù)指標(biāo)體系設(shè)置企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)體系一般有四個(gè)方面:發(fā)展能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)以及盈利能力指標(biāo)這是整個(gè)評(píng)價(jià)體系的第一個(gè)層次對(duì)于第一層次的各種指標(biāo)再通過(guò)的具體財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)反映具體的指標(biāo)體系設(shè)置見(jiàn)表1。三、運(yùn)用層次分析法進(jìn)行權(quán)重計(jì)算(一)第一層次

5、權(quán)重計(jì)算第一層指標(biāo)分為發(fā)展能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力四類(lèi)通過(guò)兩兩重要性的比較構(gòu)造判斷矩陣A。A=1135131311513113113!“““#$%%%將向量O的每一個(gè)數(shù)據(jù)加總求和除以4取平均值可得最大特征根:λmax=4.260一致性指標(biāo):CI=λmaxnn1=4.260441=0.087當(dāng)階數(shù)為4時(shí)RI=0.89CR=CIRI=0.0870.89=0.0980.1所以該判斷矩陣具有滿意的一致性。(二)第二層次相對(duì)于第一層次權(quán)

6、重的計(jì)算主要包括四個(gè)方面:(1)相對(duì)于發(fā)展能力權(quán)重計(jì)算。設(shè)C11為主營(yíng)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率C12為固定資產(chǎn)陳新率C13為總資產(chǎn)增長(zhǎng)率C14為凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率可得到判斷矩陣B1。B1=15131511315131131353!“““#$%%%&1計(jì)算得到排序向量M:(0.4100.0710.2080.311)估計(jì)一致性指標(biāo)CR等于0.071(小于0.1)所以該判斷矩陣具有滿意的一致性。(2)相對(duì)于償債能力權(quán)重計(jì)算。設(shè)C21為資產(chǎn)負(fù)債率C22為流動(dòng)比

7、率C23為現(xiàn)金比率得到判斷矩陣B2。B2=15315113133!““#$%%&1計(jì)算得到排序向量M:(0.6370.1050.258)估計(jì)一致性第一層次第二層次計(jì)算公式主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率C11主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)額上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入固定資產(chǎn)陳新率C12平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)原值總資產(chǎn)增長(zhǎng)率C13總資產(chǎn)增長(zhǎng)額年初資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率C14凈資產(chǎn)增長(zhǎng)額年初凈資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率C21負(fù)債總額資產(chǎn)總額流動(dòng)比率C22流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率C2

8、3(現(xiàn)金交易性金融資產(chǎn))流動(dòng)負(fù)債存貨周轉(zhuǎn)率C31主營(yíng)業(yè)務(wù)成本平均存貨余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C32主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C33主營(yíng)業(yè)務(wù)收入流動(dòng)資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C34主營(yíng)業(yè)務(wù)收入平均資產(chǎn)總額主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率C41主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額凈資產(chǎn)收益率C42凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)總額總資產(chǎn)收益率C43凈利潤(rùn)平均資產(chǎn)總額盈利能力B4營(yíng)運(yùn)能力B3償債能力B2發(fā)展能力B1表1企業(yè)財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)體系83理財(cái)2008年第5期FINA

9、NCIALANALYSIS財(cái)務(wù)分析指標(biāo)CR等于0.037(小于0.1)所以該判斷矩陣具有滿意的一致性。(3)相對(duì)于營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)計(jì)算。設(shè)C31為存貨周轉(zhuǎn)率C32為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C33為流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C34為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率得到判斷矩陣B3。B3=11351135131313151513!“““#$%%%&1計(jì)算得到排序向量M:(0.3910.3910.1510.067)估計(jì)一致性指標(biāo)CR等于0.016(小于0.1)所以該判斷矩陣具有滿意的一致

10、性。(4)相對(duì)于盈利能力指標(biāo)計(jì)算。設(shè)C41為主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率C42為凈資產(chǎn)收益率C43為總資產(chǎn)收益率得到判斷矩陣B4。B4=1131313113!““#$%%&1計(jì)算得到排序向量M:(0.2000.6000.200)估計(jì)一致性指標(biāo)CR等于0(小于0.1)所以該判斷矩陣具有滿意的一致性。(三)第二層次綜合權(quán)重計(jì)算用第二層次相對(duì)于第一層次的權(quán)重乘以第一層次相對(duì)于總目標(biāo)的權(quán)重可以得到企業(yè)財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)體系最低層次的綜合權(quán)重企業(yè)總的財(cái)務(wù)狀況Z的

11、關(guān)系式為:Z=0.102X110.018X120.052X130.077X140.241X210.404X220.098X230.033X310.033X320.013X330.006X340.057X410.173X420.057X43單個(gè)比率不能很好地反映企業(yè)各比率正反交替變化的情況而層次分析法在指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上將各指標(biāo)形成一套完整體系相互配合使用進(jìn)行綜合分析與評(píng)價(jià)以掌握企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況和效益可以較好地解決傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法的局限性。

12、因此在企業(yè)的財(cái)務(wù)分析中利用層次分析法能夠?qū)ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出更全面、更客觀的評(píng)價(jià)。參考文獻(xiàn):[1]董明志:《企業(yè)財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)初探》《會(huì)計(jì)研究》2000年第5期。[2]姜啟曉:《企業(yè)財(cái)務(wù)治理評(píng)價(jià)指標(biāo)體系初探》《北方經(jīng)濟(jì)》2007年第5期。[3]李云松:《改進(jìn)的層次分析法在財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用》《市場(chǎng)周刊》2007年第3期。[4]徐靜:《企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)方法》《上海會(huì)計(jì)》2001年第10期。[5]周普、陳興述:《財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重

13、設(shè)計(jì)》《財(cái)會(huì)通訊》2007年第3期。(編輯余俊娟)財(cái)務(wù)分析以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)采用一系列專(zhuān)門(mén)的分析技術(shù)和方法對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過(guò)去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。一、財(cái)務(wù)分析的作用(一)評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去財(cái)務(wù)分析是對(duì)過(guò)去的財(cái)務(wù)資料進(jìn)行分析通過(guò)

14、分析可以正確地評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況指出企業(yè)已經(jīng)取得的成績(jī)和存在的問(wèn)題并分析產(chǎn)生問(wèn)題的原因。通過(guò)對(duì)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)有助于企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和企業(yè)的投資者、債權(quán)人做出決策。(二)反映企業(yè)現(xiàn)狀反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的資料是各種會(huì)計(jì)報(bào)表但會(huì)計(jì)報(bào)表因其格式的局限性不可能被所有的報(bào)表使用者所理解這就需要對(duì)這些資料進(jìn)行必要的分析通過(guò)分析讓報(bào)表使用者全面地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。(三)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)分析通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析

15、與評(píng)價(jià)總結(jié)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)驗(yàn)逐步認(rèn)識(shí)和掌握財(cái)務(wù)活動(dòng)的一般規(guī)律可以正確地預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r及趨勢(shì)為企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)預(yù)算指明方向?yàn)槠髽I(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)提供必要信息準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)的價(jià)值及價(jià)值創(chuàng)造改進(jìn)財(cái)務(wù)管理工作提高財(cái)務(wù)管理水平。二、財(cái)務(wù)分析的局限性(一)財(cái)務(wù)分析所依據(jù)資料的局限性進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的資料主要是企業(yè)所提供的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告包括會(huì)計(jì)報(bào)表、會(huì)計(jì)報(bào)表附注和財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)而這些資料本身具有局限性具體表現(xiàn)為:(1)財(cái)務(wù)分析所依據(jù)資

16、料的真實(shí)性問(wèn)題。財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的資料是否真實(shí)直接影響了分析的結(jié)果。盡管企業(yè)提供的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告需經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)但由于審計(jì)方法的局限性不能完全保證會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性而會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告的質(zhì)量與會(huì)計(jì)師事務(wù)所的信譽(yù)相關(guān)能否對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告進(jìn)行有效的監(jiān)督直接影響審計(jì)報(bào)告的質(zhì)量。(2)財(cái)務(wù)分析所依據(jù)資料的可比性問(wèn)題。財(cái)務(wù)分析中常用的比較分析法是建立在會(huì)計(jì)資料能夠進(jìn)行比較分析的基礎(chǔ)之上的而現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)可以根據(jù)自身