管理層激勵與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的相關(guān)性研究.pdf

1、在現(xiàn)代企業(yè)制度中所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)兩權(quán)分離的情況下，作為所有權(quán)主體的企業(yè)所有者和作為控制權(quán)主體的企業(yè)經(jīng)營者之間就存在著“委托—代理”關(guān)系。由于市場存在信息不對稱的現(xiàn)象，公司管理層存在道德風(fēng)險和逆向選擇問題，代理成本是必然存在的。在西方，管理層的薪酬激勵向來被認為是解決委托代理問題的一種重要的公司治理機制。近來年，我國上市公司的管理層報酬已經(jīng)成為公眾關(guān)心和爭論的焦點，這也引起了人們對于管理層報酬和公司業(yè)績之間關(guān)系的關(guān)注。
　　 本文基

2、于國有與非國有控股上市公司不同產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)的視角，以2007-2010年A股數(shù)據(jù)為樣本，主要采用實證分析方法，分別對管理層貨幣薪酬、持股比例和在職消費與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的相關(guān)性進行比較研究。研究結(jié)論顯示:管理層貨幣薪酬與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績呈正相關(guān)關(guān)系，其相關(guān)程度在非國有控股上市公司表現(xiàn)更為顯著;管理層持股比例與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績呈正相關(guān)關(guān)系，其相關(guān)程度在非國有控股上市公司表現(xiàn)更為顯著;管理層在職消費程度與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績呈負相關(guān)關(guān)系，其程度在國有控股上市公司表