信貸渠道下貨幣政策有效性的研究.pdf

1、制定和實施貨幣政策的目的是為了實現(xiàn)特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，而貨幣政策目標(biāo)能否實現(xiàn)以及在多大程度上實現(xiàn)不僅取決于貨幣政策中介目標(biāo)的選擇，還同貨幣政策傳導(dǎo)途徑有密切的關(guān)系。隨著金融體制的改革和金融市場的發(fā)展，我國貨幣政策傳導(dǎo)路徑日益多樣化，但信貸渠道長久以來一直是最重要的傳導(dǎo)路徑。因此，對該渠道下貨幣政策作用效果的研究尤為重要。 本文通過理論及實證分析，對我國信貸渠道下貨幣政策的作用效果進(jìn)行研究。全文共分六章，第一章為導(dǎo)論，介紹了本文的選題

2、背景、研究思路以及文章結(jié)構(gòu)。第二章概括了信貸傳導(dǎo)渠道的相關(guān)理論，并介紹中外學(xué)者最新的研究成果。第三章通過傳統(tǒng)的理論模型對信貸渠道存在性及其傳導(dǎo)效果進(jìn)行探討，同時針對中國實際狀況進(jìn)行分析。第四章介紹本文采用的實證模型-MS-VAR以及對變量選取、數(shù)據(jù)處理方法等進(jìn)行說明。第五章通過實證分析的方法研究信貸供給對產(chǎn)出的長期作用特點以及經(jīng)濟(jì)增長率與信貸增速在不同經(jīng)濟(jì)時期的對應(yīng)關(guān)系，并解釋估計的結(jié)果。第六部分利用實證結(jié)果，針對中國實際情況提出相應(yīng)的

3、政策建議，包括增加有效信貸供給、建立經(jīng)濟(jì)內(nèi)在穩(wěn)定機制等。 經(jīng)過以上分析，本文得出如下結(jié)論：1、資本市場的發(fā)展、貨幣當(dāng)局對商業(yè)銀行的管制等因素是影響信貸渠道存在的關(guān)鍵，就我國實際而言，信貸渠道的存在具有長期性。2、雖然信貸供給與產(chǎn)出之間存在長期正向?qū)?yīng)關(guān)系，但在經(jīng)濟(jì)處于拐點時，調(diào)整企業(yè)對未來的預(yù)期、增強銀行風(fēng)險承受能力是保持信貸渠道下游環(huán)節(jié)通暢、有效實施反周期貨幣政策的關(guān)鍵。3、我國的信貸供給存在明顯的順周期性，在產(chǎn)出高速增長時，