模糊條件下投資組合的兩個(gè)模型.pdf

1、在資本市場(chǎng)關(guān)于投資和融資決策的研究,自組合投資理論誕生以來受到多方的關(guān)注,發(fā)展迅速,1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者Harry M.Markowitz用科學(xué)的語言,嚴(yán)格表達(dá)了"不要把雞蛋放在一只籃子里"這句古老諺語要傳達(dá)的思想,并且利用數(shù)學(xué)工具建立了證券組合投資理論的概念、理論和可以在計(jì)算機(jī)上操作的方法,奠定了組合投資理論的基礎(chǔ).William Sharpe在Markowitz理論的基礎(chǔ)上提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM),引入β系數(shù)來度

2、量公司的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),建立了證券期望收益率和它的β系數(shù)之間的關(guān)系,為投資學(xué)提供了理論基礎(chǔ).使投資組合問題的研究上了一個(gè)新臺(tái)階,而CAPM也成為現(xiàn)代金融財(cái)務(wù)學(xué)中研究金融風(fēng)險(xiǎn)投資的一個(gè)重要分析方法.而Miller和Modigliani建立了一套有關(guān)財(cái)務(wù)決策的理論MM理論,專門研究財(cái)務(wù)杠桿作用、企業(yè)價(jià)值問題,指導(dǎo)企業(yè)融資.而實(shí)際中的市場(chǎng)由于具有很多不確定的因素,往往無法對(duì)資產(chǎn)的性質(zhì)給出確切的描述.為此我們對(duì)資產(chǎn)的預(yù)期收益率給出在一定精度范圍內(nèi)的估